Compreender o mundo da negociação de energia elétrica Para entender a diferença entre mercados de energia por atacado e mercados financeiros tradicionais. É importante compreender a natureza da comercialização de eletricidade, em comparação com ativos financeiros como ações, títulos e commodities. (Veja: A Indústria de Serviços Públicos). A diferença mais importante é que a eletricidade é produzida e consumida instantaneamente. Ao nível grossista, a electricidade não pode ser armazenada de modo a que a procura e a oferta tenham de ser constantemente equilibradas em tempo real. Isto conduz a um design de mercado significativamente diferente comparado aos mercados de capital comuns. Também restringiu o acesso aos mercados grossistas, porque enquanto os mercados estão abertos, os seus tecnicismos intimidantes têm mantido os comerciantes menos experientes. Os reguladores incentivam os comerciantes a aderirem aos mercados, mas os potenciais participantes devem mostrar força financeira, bem como conhecimentos técnicos a serem concedidos acesso. Não é aconselhável enfrentar esses mercados sem conhecimento suficiente, e este artigo é apenas um começo. Organização e Design de Mercado Os mercados de energia também estão muito mais fragmentados do que os mercados de capitais tradicionais. Os mercados intradiários e em tempo real são gerenciados e operados por Operadores de Sistema Independentes (ISO). Essas entidades sem fins lucrativos são organizadas em um sistema de grade física comumente referido como topologia de rede. Existem atualmente sete ISOs nos Estados Unidos. Alguns cobrem principalmente um estado, como o New York ISO (NYISO), enquanto outros cobrem uma série de estados, como o Midcontinent ISO (MISO). Os ISOs atuam como operadores de mercado, realizando tarefas como o despacho de centrais elétricas e operações de equilíbrio de potência em tempo real. Eles também atuam como câmbios e câmaras de compensação para atividades comerciais em diferentes mercados de eletricidade. ISOs não abrangem toda a rede de energia dos EUA, embora algumas regiões como os estados do sudeste são os mercados bilaterais, onde os comércios são feitos diretamente entre os geradores e entidades de carga. Alguns acordos são feitos através de acordos bilaterais de EEI, que são o equivalente aos acordos do ISDA nos mercados de energia. As operações de grade nesses estados ainda são centralizadas em certa medida. A confiabilidade e o equilíbrio da rede são operados pelos Operadores Regionais de Transmissão (RTO). Os ISOs são na verdade ex-RTOs que eventualmente se organizaram em um mercado centralizado em nome da eficiência econômica por meio das forças do mercado. Volatilidade e Hedging A falta de armazenamento e outros fatores mais complexos levam a uma volatilidade muito alta dos preços spot. A fim de proteger alguns destes geradores de volatilidade de preço inerentes e entidades de serviço de carga olhar para fixar o preço da eletricidade para entrega em uma data posterior, geralmente um dia fora. Isso é chamado de Day-Ahead Market (DAM). Esta combinação de mercados Day-Ahead e Real Time é referida como um projeto de mercado de liquidação dupla. Os preços Day-Ahead permanecem voláteis devido à natureza dinâmica da grade e seus componentes. (Para a leitura relacionada, veja: abastecendo futuros no mercado de energia). Os preços da energia são influenciados por uma variedade de fatores que afetam o equilíbrio da oferta e da demanda. No lado da demanda, comumente referido como carga, os principais fatores são a atividade econômica, clima e eficiência geral de consumo. Do lado da oferta, comumente referido como geração, preços e disponibilidade de combustível, os custos de construção e os custos fixos gerais são os principais motores do preço da energia. (Para obter mais informações, consulte: Como capitalizar sobre o aumento dos preços da energia). Há uma série de fatores físicos entre a oferta ea demanda que afetam o preço de compensação real da eletricidade. A maioria destes fatores está relacionada à rede de transmissão, à rede de linhas de alta tensão e subestações que asseguram o transporte seguro e confiável de eletricidade de sua geração para seu consumo. The Highway System Analogia Imagine um sistema rodoviário. Nesta analogia, o condutor seria o gerador, o sistema rodoviário seria a grade e quem quer que o motorista vai ver seria a carga. E o preço seria considerado como o tempo que leva você para chegar ao seu destino. Observe que eu mencionei o sistema rodoviário e não simplesmente estradas, que é uma nuance importante. O sistema rodoviário é o equivalente a linhas de alta tensão, enquanto as ruas locais são análogas ao sistema de distribuição de varejo. O sistema de distribuição de varejo é composto dos pólos que você vê em sua rua, enquanto a grade é composta de grandes torres de eletricidade segurando linhas de alta tensão. ISOs eo mercado geral são principalmente preocupados com a rede, enquanto os varejistas ou Entidades de Serviço de Carga (LSE) obter o poder de subestações para sua casa. Então vamos lembrar isso, os carros são poder, as pessoas são os geradores, o destino (uma saída da estrada e não alguém elses casa) é a carga eo preço é o tempo. Bem, use esta analogia de vez em quando para explicar alguns conceitos mais complexos, mas lembre-se que a analogia é imperfeita, então tratar cada referência à analogia de forma independente. Preços marginais locacionais Todos os ISOs usam uma forma de preços chamada de preços marginais de localização (LMP). Este é um dos conceitos mais importantes nos mercados de electricidade. O Locational refere-se ao preço de compensação em um determinado ponto na grade (bem chegar a por que os preços são diferentes em vários locais em um momento). O Marginal significa que o preço é definido pelo custo de entregar mais uma unidade de energia, geralmente um megawatt. Portanto, o LMP é o custo de fornecer mais um megawatt de energia em um local específico na grade. A equação para um LMP geralmente tem três componentes: o custo de energia, o custo de congestionamento e as perdas. O custo de energia é a compensação necessária para que um gerador produza um megawatt na planta. As perdas são a quantidade de energia elétrica perdida ao se fechar ao longo das linhas. Estes dois primeiros componentes são simples o suficiente, mas o último, o congestionamento é mais complicado. O congestionamento é causado pelas limitações físicas da rede, nomeadamente a capacidade da linha de transmissão. As linhas de energia têm um nível máximo de potência que podem transportar sem sobreaquecimento e falha. As perdas são geralmente consideradas como perdas de calor, uma vez que parte do poder aquece a linha em vez de simplesmente transitar através dela. Voltando à nossa analogia, o congestionamento poderia ser considerado como engarrafamentos e as perdas seriam o equivalente ao desgaste do carro. Assim como você realmente não se preocupa com desgaste no carro quando visita um amigo, as perdas são bastante estáveis em toda a rede e são o menor componente do LMP. Eles também dependem principalmente da qualidade da estrada que você está dirigindo. Assim, dado que LSEs estão olhando para minimizar seus custos, eles dependem da ISO para despachar o gerador de menor custo para fornecê-los com eletricidade. Quando um gerador de baixo custo está disposto, mas incapaz de fornecer energia a um determinado ponto por causa do congestionamento na linha, o dispatcher em vez disso enviará um gerador diferente em outra parte da grade, mesmo se o custo for maior. Isso é semelhante a ter outra pessoa dirigir para o destino, mesmo que eles vivem mais longe, mas porque o tráfego é tão ruim a pessoa que vive mais perto não pode sequer chegar na estrada Esta é a razão principal os preços diferem por localização na grade. À noite, quando há baixa atividade econômica e as pessoas estão dormindo, há muito espaço nas linhas e, portanto, muito pouco congestionamento. Assim, referindo-se a nossa analogia, quando há poucas pessoas na estrada à noite, não há tráfego e, portanto, as diferenças de preços são causadas principalmente pelas perdas ou desgaste no seu carro. Você pode perguntar: Mas nem todo mundo vai tomar o mesmo tempo para dirigir de sua casa para seus destinos, e você disse preço é o mesmo que tempo de condução, como pode ser Lembre-se que os preços são definidos na margem. De modo que o preço é definido como a próxima unidade a ser produzida ou o tempo que levaria para a próxima pessoa a conduzir ao seu destino. Você seria pago esse tempo, independentemente de quanto tempo levou para chegar ao seu destino. Assim é viver perto de seu destino é a melhor maneira de ficar rico Bem, não exatamente. Aderindo à analogia, construir perto do destino leva muito mais tempo e é muito mais caro. Isso leva a uma discussão sobre os custos de geração, mas infelizmente bem tem que salvar essa discussão para a Parte II. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de ganhar um retorno sobre ele. Este. Um índice desenvolvido por Jack Treynor que mede ganhos obtidos em excesso do que poderia ter sido obtido em um risco. A recompra de ações em circulação (recompra) por uma empresa para reduzir o número de ações no mercado. Empresas. Um reembolso de imposto é um reembolso sobre os impostos pagos a um indivíduo ou agregado familiar quando a responsabilidade fiscal real é inferior ao montante. O valor monetário de todos os produtos acabados e serviços produzidos dentro das fronteiras de um país em um período de tempo específico. Negociação de electricidade Vou estar internando para uma empresa de comércio de energia, e eu queria saber se vocês poderiam me ajudar com alguns dos mecanismos de Negociação. Eu entendo as operações básicas da rede elétrica e como funcionam os mercados financeiros, mas não tenho certeza sobre as transações específicas para os comerciantes de energia. Por favor, corrija-me se estou errado em qualquer lugar nesta postagem. Pelo que eu entendo, uma vez que a eletricidade é consumida assim que é gerada e não pode ser armazenada, há um objetivo constante de equilibrar a eletricidade (este é mais do lado das operações de energia). Além disso, existem dois tipos de negociação no mercado de energia, em tempo real e dia-ahead forward trading. Pelo que eu tenho recolhido, dia-à frente de negociação é a mais ativa, e em tempo real de negociação desempenha mais de um papel de equilíbrio. A empresa que eu vou estar internando é uma loja de prop, e eu vou estar negociando no capital das empresas. Estas são algumas das principais perguntas que tenho, qualquer uma das respostas de seus caras foram muito apreciadas, como eu tenho procurado essas respostas por um tempo muito longo. Todos eles lidam com a mecânica de negociação: - No mercado day-ahead, onde os comerciantes comprar contratos de eletricidade de É de um RTOISO, isso é análogo a uma bolsa de valores - O que exatamente fazem os comerciantes do dia-a-frente fazer Contratos com um dia de antecedência e bloqueio em um preço fixo para uma quantidade fixa de eletricidade, e dependendo da quantidade efetivamente produzida por geradores, eles fazem ou perdem dinheiro - os comerciantes do dia-à-frente não vendem a ninguém neste mercado, corrigir Eles apenas submetem propostas para contratos, apostando na quantidade de eletricidade produzida - Qual é a diferença entre um ISORTO e uma troca? Em termos muito gerais, o que os comerciantes fornecem para o mercado de eletricidade Obrigado antecipadamente pela sua ajuda, é muito apreciado Quer Votar neste Conteúdo. No WSO Credits Desculpe, você precisa se logar ou se cadastrar usando um dos botões abaixo abaixo para votar. 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Se você acha que o tempo é otimista para o poder amanhã, como uma onda de calor importante no verão, você gostaria de ser longo poder RT. - Os comerciantes do dia-adiante não vendem a qualquer um neste mercado, correto. Apenas submetem ofertas para contratos, apostando na quantidade de eletricidade produzida. Eles compram e vendem com outras casas comerciais e utilidades. Eles fazem mercados para os serviços públicos que precisam proteger suas posições. Se você é um IPP em PJM, você não tem nenhuma carga para colocar o seu poder. Assim você pôde vender blocos do poder do termo - o que é a diferença entre um ISORTO e um intercâmbio ISORTO é o mercado de poder físico que limpa o poder em uma base diária. Uma troca é onde os contratos que as empresas comerciais e utilitários são apuradas. Em termos muito gerais, o que os comerciantes fornecem para o mercado de eletricidade Obrigado antecipadamente pela sua ajuda, é muito apreciado Hey Valuestrats920, Ive trabalhou atwithin PJM por 6 anos. Há três produtos principais que são negociados no mercado de PJM (excluindo outras trocas tais como ICENYMEX). São lances virtuais (ofertas de incremento (INC), lances de decremento (DEC)), direitos de transmissão financeira e up-to-Congestion. Vou focar principalmente em lances virtuais com este post, mas por favor deixe-me saber se você gostaria de saber detalhes sobre os outros. As Ofertas Virtuais apostam contra o spread entre o preço diário (DA) e o preço em tempo real (RT) (LMP) para cada nó de precificação (mais de 9.000) e hora. Por exemplo, uma licitação de decremento para o Hub Ocidental no Encerramento da Hora (HE) 16 renderá uma receita de (RT LMP-DA LMP) MW. Então, se você fosse licitar e desmarcar 100 MW para HE16, eo LMP DA é 40 eo RT LMP é 100, sua receita é 6.000. Por outro lado, se o LMP DA é 100 eo RT LMP é 40, sua receita é de -6.000. Com um DEC, você está apostando no RT LMP sendo maior do que o LMP DA, ou em termos mais simples, você está comprando eletricidade no mercado DA, e vendê-lo de volta no mercado RT. Se você colocar ofertas de incremento, você está vendendo eletricidade no mercado DA, e comprando de volta no mercado de RT. Portanto, você quer que o LMP DA seja maior do que o RT LMP. Uma licitação de decréscimo é um instrumento puramente financeiro, mas é interpretada como uma carga no modelo de despacho do Mercado Day-Ahead. Uma oferta de incremento assemelha-se a um gerador. Quando o mercado desaparece no dia seguinte, não há distinção entre um lance virtual e um produto físico real. Em outras palavras, se um fundo de hedge colocasse uma oferta de incremento de 100 MW 50MWh no nó XYZ e uma usina real também colocasse sua oferta de geração para 100MW 60MWh no nó XYZ, a oferta de incremento limpa em vez da potência física real plantar. Há três funções principais de lances virtuais. Um deles fornece liquidez ao mercado. Ela ajuda a convergir os preços entre a DA e RT (eles são chamados ofertas de convergência na Califórnia). Se o spread entre a DA e RT LMP em um determinado nó é grande durante um longo período de tempo, os comerciantes entrarão no mercado para capitalizar a arbitragem. E acabará por convergir os preços. Por exemplo, se o RT LMP no nó XYZ for sempre maior do que o LMP DA, as pessoas começarão a colocar lances de decremento no nó (demanda) e, portanto, aumentarão o LMP DA. O DA LMP eventualmente começará a convergir sobre o preço de RT. Isto proporciona uma melhor estabilidade nos preços para os participantes físicos reais. Dois ajuda a controlar o poder de mercado. Conforme explicado no exemplo no parágrafo anterior, uma oferta de incremento pode competir com geradores reais. Assim, se um gerador tenta exercer o seu poder de mercado, oferecendo poder a 999MWh, uma oferta de incremento pode entrar e oferecer um preço mais baixo. Isso ajuda a manter os proprietários físicos de aumentar os preços. Três: é utilizado como um mecanismo de cobertura para os participantes com partos físicos. Digamos que um utilitário tem 5.000 MW de geração. Eles têm que oferecer este montante total no mercado DA de acordo com a Tarifa. Eles receberão o DA LMP MW. Vamos dizer que o DA LMP é 50MWh. Esta é uma receita de 250.000. Se o utilitário não entregar os 5.000 MW completos durante o dia de operação, eles estão sujeitos a comprar o déficit no RT LMP. Então, digamos que o utilitário só produz 4.900 MW no RT, eo LMP é 100MWh. Eles precisam pagar PJM (4900 MW-5000 MW) 100 10.000. Sua receita total é de 240.000. Se souberem que seus geradores geralmente produzem somente 98 de seu MW programado, eles podem colocar um lance de decremento, o que gerará receita se o RT LMP for maior que o LMP DA. Usando o mesmo exemplo com um lance de decremento de 200 MW, o lance renderia (100 RT LMP - 50 DA LMP) 200 10.000, o que exatamente compensa a perda por não produzir energia física suficiente. A mesma estratégia é válida para o poder de compra das concessionárias, mas na direção oposta. Tanto quanto o que causa as diferenças entre a DA e RT. Há uma tonelada. A razão mais básica é a diferença entre a demanda de oferta prevista (DA) e a oferta efetiva (RT). Se a PJM prevê que haverá 150.000 MW de carga na DA, mas há apenas 140.000 na RT, o preço será (geralmente) menor na RT. Outra razão importante é a falta de energia elétrica. Se uma usina de energia repentinamente desliga no meio do dia, isso fará com que os preços da RT aumentem drasticamente, uma vez que esta interrupção não foi programada na DA. A natureza física das linhas de transmissão é também um fator enorme. Se uma linha de transmissão for restringida na RT que não foi modelada na DA, ela fará com que os preços de RT sejam mais altos, especialmente se em uma área muito restrita (bolso de carga). As importações e exportações entre as várias ISOs causam restrições ao longo das costuras das redes. O combustível (principalmente gás natural) nos diferentes oleodutos também desempenha um papel significativo nos preços. Como eu disse, há muitas, muitas razões que causam essas diferenças, e enquanto as tendências gerais podem ser modeladas com estatísticas, conhecer as operações fundamentais da grade permitirá que você prever os resultados muito melhor. Desde que eu trabalhei na PJM por muitos anos, eu pude saber onde todos os geradores estão localizados, quais preços eles oferecem, suas características físicas e seus afetos na rede. Quais são os limites das linhas de transmissão. O que os preços pipeline natgas pode indicar. Bem como muitas outras razões fundamentais para a forma como os preços estão sendo definidos. Uma compreensão dos algoritmos de preços reais também ajuda. Você poderia ser o maior matemático do mundo, mas a menos que você tenha uma compreensão do que é fundamentalmente a condução dos preços, você não vai fazer bem negociação nos mercados de electricidade. Não é como outros mercados, nos quais os preços são mais influenciados pelos comerciantes financeiros. Com a eletricidade, o preço de RT é sempre definido pelo funcionamento físico do mercado, que não pode ser influenciado por comerciantes financeiros. Espero que isso ajude um pouco, e por favor me avise se eu puder explicar mais. Eu poderia escrever por horas sobre isso. Se você não se importar de me perguntar, onde você está internando Nome da empresa não é necessário, mas como sobre a localização, tamanho da empresa e tipo (hedge fundenergy prop shoputilityetc.) Qual é o seu fundo Hey Valuestrats920, Ive trabalhou atwithin PJM por 6 anos . Há três produtos principais que são negociados no mercado de PJM (excluindo outras trocas tais como ICENYMEX). São lances virtuais (ofertas de incremento (INC), lances de decremento (DEC)), direitos de transmissão financeira e up-to-Congestion. Vou focar principalmente em lances virtuais com este post, mas por favor deixe-me saber se você gostaria de saber detalhes sobre os outros. As Ofertas Virtuais apostam contra o spread entre o preço diário (DA) e o preço em tempo real (RT) (LMP) para cada nó de precificação (mais de 9.000) e hora. Por exemplo, uma licitação de decremento para o Hub Ocidental no Encerramento da Hora (HE) 16 renderá uma receita de (RT LMP-DA LMP) MW. Então, se você fosse licitar e desmarcar 100 MW para HE16, eo LMP DA é 40 eo RT LMP é 100, sua receita é 6.000. Por outro lado, se o LMP DA é 100 eo RT LMP é 40, sua receita é de -6.000. Com um DEC, você está apostando no RT LMP que é mais alto que o LMP da Dinamarca, ou em termos mais simples, você está comprando a eletricidade no mercado do DA, e vendendo o de volta no mercado do RT. Se você colocar ofertas de incremento, você está vendendo eletricidade no mercado DA, e comprando de volta no mercado de RT. Portanto, você quer que o LMP DA seja maior do que o RT LMP. Uma licitação de decréscimo é um instrumento puramente financeiro, mas é interpretada como uma carga no modelo de despacho do Mercado Day-Ahead. Uma oferta de incremento assemelha-se a um gerador. Quando o mercado desaparece no dia seguinte, não há distinção entre um lance virtual e um produto físico real. Em outras palavras, se um fundo de hedge colocasse uma oferta de incremento de 100 MW 50MWh no nó XYZ e uma usina real também colocasse sua oferta de geração para 100MW 60MWh no nó XYZ, a oferta de incremento limpa em vez da potência física real plantar. Há três funções principais de lances virtuais. Um deles fornece liquidez ao mercado. Ela ajuda a convergir os preços entre a DA e RT (eles são chamados ofertas de convergência na Califórnia). Se o spread entre a DA e RT LMP em um determinado nó é grande durante um longo período de tempo, os comerciantes entrarão no mercado para capitalizar a arbitragem. E acabará por convergir os preços. Por exemplo, se o RT LMP no nó XYZ for sempre maior do que o LMP DA, as pessoas começarão a colocar lances de decremento no nó (demanda) e, portanto, aumentarão o LMP DA. O DA LMP eventualmente começará a convergir sobre o preço de RT. Isto proporciona uma melhor estabilidade nos preços para os participantes físicos reais. Dois ajuda a controlar o poder de mercado. Conforme explicado no exemplo no parágrafo anterior, uma oferta de incremento pode competir com geradores reais. Assim, se um gerador tenta exercer o seu poder de mercado, oferecendo poder a 999MWh, uma oferta de incremento pode entrar e oferecer um preço mais baixo. Isso ajuda a manter os proprietários físicos de aumentar os preços. Três: é utilizado como um mecanismo de cobertura para os participantes com partos físicos. Digamos que um utilitário tem 5.000 MW de geração. Eles têm que oferecer este montante total no mercado DA de acordo com a Tarifa. Eles receberão o DA LMP MW. Vamos dizer que o DA LMP é 50MWh. Esta é uma receita de 250.000. Se o utilitário não entregar os 5.000 MW completos durante o dia de operação, eles estão sujeitos a comprar o déficit no RT LMP. Então, digamos que o utilitário só produz 4.900 MW no RT, eo LMP é 100MWh. Eles precisam pagar PJM (4900 MW-5000 MW) 100 10.000. Sua receita total é de 240.000. Se souberem que seus geradores geralmente produzem somente 98 de seu MW programado, eles podem colocar um lance de decremento, o que gerará receita se o RT LMP for maior que o LMP DA. Usando o mesmo exemplo com um lance de decremento de 200 MW, o lance renderia (100 RT LMP - 50 DA LMP) 200 10.000, o que exatamente compensa a perda por não produzir energia física suficiente. A mesma estratégia é válida para o poder de compra das concessionárias, mas na direção oposta. Tanto quanto o que causa as diferenças entre a DA e RT. Há uma tonelada. A razão mais básica é a diferença entre a demanda de oferta prevista (DA) e a oferta efetiva (RT). Se a PJM prevê que haverá 150.000 MW de carga na DA, mas há apenas 140.000 na RT, o preço será (geralmente) menor na RT. Outra razão importante é a falta de energia elétrica. Se uma usina de energia repentinamente desliga no meio do dia, isso fará com que os preços da RT aumentem drasticamente, uma vez que esta interrupção não foi programada na DA. A natureza física das linhas de transmissão é também um fator enorme. Se uma linha de transmissão for restringida na RT que não foi modelada na DA, ela fará com que os preços de RT sejam mais altos, especialmente se em uma área muito restrita (bolso de carga). As importações e exportações entre as várias ISOs causam restrições ao longo das costuras das redes. O combustível (principalmente gás natural) nos diferentes oleodutos também desempenha um papel significativo nos preços. Como eu disse, há muitas, muitas razões que causam essas diferenças, e enquanto as tendências gerais podem ser modeladas com estatísticas, conhecer as operações fundamentais da grade permitirá que você prever os resultados muito melhor. Desde que eu trabalhei na PJM por muitos anos, eu pude saber onde todos os geradores estão localizados, quais preços eles oferecem, suas características físicas e seus afetos na rede. Quais são os limites das linhas de transmissão. O que os preços pipeline natgas pode indicar. Bem como muitas outras razões fundamentais para a forma como os preços estão sendo definidos. Uma compreensão dos algoritmos de preços reais também ajuda. Você poderia ser o maior matemático do mundo, mas a menos que você tenha uma compreensão do que é fundamentalmente a condução dos preços, você não vai fazer bem negociação nos mercados de electricidade. Não é como outros mercados, nos quais os preços são mais influenciados pelos comerciantes financeiros. Com a eletricidade, o preço de RT é sempre definido pelo funcionamento físico do mercado, que não pode ser influenciado por comerciantes financeiros. Espero que isso ajude um pouco, e por favor me avise se eu puder explicar mais. Eu poderia escrever por horas sobre isso. Se você não se importar de me perguntar, onde você está internando Nome da empresa não é necessário, mas como sobre a localização, tamanho da empresa e tipo (hedge fundenergy prop shoputilityetc.) Qual é o seu fundo Esta foi uma leitura fantástica. Eu adoraria ouvir sua análise sobre FTRs. FTRs, como o lance virtual, são usados tanto por jogadores físicos quanto por especuladores. Os indivíduos físicos (cortando a carga ou fornecendo a geração) usam-nos para hedge suas posições, quando os especuladores os usarem simplesmente ao lucro sem ter nenhuns bens reais. Um FTR é um contrato para receber (ou pagar) a diferença entre os Componentes de Congestionamento Diurnos (DA CONGCOMP) de dois nós de preços (Sink e Source), para uma determinada quantidade de MW apuradas em um leilão, por um período particular de Tempo. FTRs são comprados e vendidos em rodadas múltiplas para cada período de entrega. Os períodos de entrega são 24 horas, Pico e Pico fora. O que significa que o FTR de 24 horas é avaliado para todas as 24 horas do dia, enquanto o pico e Off-Peak são avaliados somente nessas horas (7h-11h é o pico). Você compra esses caminhos FTR por um período mensal ou anual, bem como leilões de Longo Prazo, o que dá um compromisso de 3 anos. Há também um mercado secundário em que os participantes podem negociar trajetos de FTR em uma base diária, mas este não é um auction oficial. Um participante no mercado pode submeter licitações para qualquer combinação de dois pnodes (carga, gen, hub, agregado, zona) na grade, mas deve especificar a direção (fonte e coletor). Por exemplo, você pode ter sua Fonte uma pequena subestação de 69kV em qualquer região de PJM, e o Pia ser o Hub Ocidental. Você poderia ter uma fonte ser a zona PECO ea pia como zona COMED. Você também pode ter uma fonte na zona PSEG, eo coletor em qualquer subestação na grade. Para qualquer leilão, você está submetendo o preço máximo que você está disposto a pagar por esse direito do caminho (daí, Transmissão Financeira RIGHT), em termos de dólares totais. Por exemplo, você pode oferecer 50.000 para 10 MW para ter o direito no caminho da SubstationABC - gt WESTERNHUB (Source-gtSink). Licitações claras para que o montante máximo de dólares é adquirido pela PJM (o lance mais alto ganha o contrato). Pode haver vários vencedores do FTR até a quantidade de MW permitido em cada caminho. 5 participantes diferentes poderiam possuir o direito sobre SubstationABC - gt WESTERNHUB. Vamos usar o cenário anterior para o exemplo a seguir (Contrato para SubstationABC - gt WESTERNHUB 10MW para março de 2017 Peak, e pago 50.000): O titular do caminho FTR é pago com base no (DACONGCOMPsink - DACONGCOMPsource) MW para cada hora de pico no mês de março. Digamos que, por uma hora específica, o componente de congestionamento de DA em WESTERNHUB é de 100MWh eo componente de congestionamento DA na SubstationABC é 25MWh. O detentor do FTR recebe 75MWh10MW 750 por essa hora. Isto é calculado para cada hora em que o contrato está sujeito. A receita bruta dos participantes no FTR é a soma de cada hora durante o período. Lembre-se, no entanto, que este participante pagou 50.000 para o FTR. Portanto, o lucro líquido é aquele montante total menos o valor pago pelo contrato. Assim, essencialmente, este participante negociado com base no pressuposto de que a receita total recebida a partir do congestionamento entre os dois pontos seria maior do que o valor pago pelo FTR. Por outro lado, se houver menos congestionamento do que o esperado durante o período de tempo, o participante perderia dinheiro. Há também FTRs que trabalham no caminho oposto, chamado Counterflow FTRs. Você está essencialmente vendendo um direito em um caminho, e você recebe o dinheiro compensado no leilão. Usando o mesmo exemplo, mas do ponto de vista da venda, você receberia 50.000 adiantado por assumir essa obrigação. Você é então CARREGADO para cada hora de congestionamento. Neste caso, você está negociando na suposição que o congestion no trajeto será MENOS do que esperado (o valor que você será carregado dos cálculos de hora em hora é menos do que a quantidade recebida do auction). Jogadores físicos com resultados reais (geração ou carga), usam FTRs para proteger sua exposição. Tomemos um exemplo de que um participante possui um gerador de 1.000 MW. Sua receita de mercado de energia é paga com base no DA LMP na subestação de geradores (GenSubstationXYZ) eo MW produzido. (Observe que o LMP DA é a soma do componente de perda de componente de congestionamento de energia LMPs.) As FTRs são avaliadas SOMENTE na diferença entre os componentes de congestionamento do LMP entre a fonte eo coletor.) Digamos que para uma hora típica não há congestionamento No sistema, eo gerador recebe o pagamento 40MWh1000MWh 40.000 (componente de energia é 40, componente de congestionamento é 0, e componente de perda é 0). De repente, há uma interrupção de transmissão perto do gerador, eo componente de congestionamento do LMP no gerador é agora -20MWh (o componente de congestionamento dos geradores LMP é negativo porque eles estão causando congestionamento na grade por injeção de energia). Sua receita agora se torna (assumindo que a energia e perda componente permanece constante) (40 -20 0) MWh1000MWh 20.000. Para se proteger contra esse cenário, eles podem ter adquirido um FTR no qual sua Fonte é GenSubstationXYZ eo Sink é a Zona na qual o gerador reside, por 1.000 MW. Se o FTR estava ativo para essa hora, a receita que receberiam do FTR é igual à (Zona CONGCOMP - GenSubstationXYZ CONGCOMP) 1000, ou, (0 - 20) 1000 20.000. Agora, FTR receita Gerador receita 40.000. Os 20.000 recebidos do FTR compensa a receita perdida de ter um componente de congestionamento negativo, e é igual ao dinheiro recebido sem congestionamento (40.000). Para os especuladores financeiros, você está negociando FTR baseado puramente nas diferenças de preço esperado entre os pnodes. Uma estratégia fácil é ter um pnode Sink em uma área realmente restrita da grade, onde os LMPs de congestionamento são tipicamente altos e têm uma Fonte em um ponto mais estável e não volátil (como o WESTERNHUB). Essas áreas restritas da rede são onde a eletricidade é difícil de fluir (linhas de baixa tensão com poucas fontes que levam para ela), ou têm geradores caros. Estes são chamados bolsos de carga. Lembre-se que estes FTRs só será rentável se o montante recebido a partir do congestionamento é mais do que o preço pago por ele. Obviamente, como você imagina, esses caminhos de dinheiro fácil são mais valorizados para o mercado e, portanto, terá mais pessoas licitação sobre eles e, portanto, aumentar o preço pago no leilão. Se todos souberem que há uma enorme oportunidade de arbitragem entre o pnode historicamente mais barato e o pnode com o preço mais alto, todos estarão oferecendo para ganhar esse contrato. Por último, estes contratos são eventualmente pagos pelo dinheiro arrecadado de pagamentos de congestionamento em tempo real. Eu não vou entrar em um monte de detalhes sobre isso, mas desde o congestionamento que é esperado pela PJM quando eles modelam o mercado nem sempre é igual à quantidade de congestionamento que realmente ocorre, às vezes há FTR Revenue Adequacy questões. This basically means that PJM did not collect enough money to pay all of the participants that have FTRs. You may only receive 95 of the revenue you should have made. You can follow more here: pjmcommittees-and-groupsissue-tra. There are a ton of other details in regards to how FTRs work, but is not really needed to explain here. This is just a brief primer. Please let me know if any of that made sense, and if you want me to expand on anything. You can also contact me on LinkedIn: linkedininenergyanalyst Ross vs Darden vs Stern mba First time poster here. I have a family healthcare business in Asia. Im thinking about doing something in the lines of healthcare PE or VC for the family business but also want to learn management. Undergraduate Target Schools Hi, Im a high school student, and Im interested in finance and have been trying to learn about the subject. I would like to know what I can do to get into some target schools. I have an excellent. Full time and Part time I am interviewing for an analyst role at a large regional bank. Right now I help an old banker close deals. He does the relationship stuff and I put models and presentations together. Deals range. What you need to know about IBD in Asia Hello monkeys, any opinionstakeaways about investment banking in Asia Heres what I have gathered from reading various threads on WSO: Hong Kong: Usually takes most of its analysts from top USUK. How to find companies to apply to in Europe I am currently a Masters in Finance Student at USC Marshall and am looking for jobs in Europe. My career paths of choice are investment baking or trading positions. I have some opportunities I am. If you could do one thing differently in your career Despite the prevalence of the phrase no regrets, Im sure everyone has one thing they wish they could change when looking back. Interesting question to learn from. Best Place to Smoke Cigars in NYC Hey Monkeys Just moved to the Big Apple and looking for a spot to smoke a stogie and meet cool people. Been going to Casa de Montecristos every Friday due to their awesome BYOB policy and bumping DJ. Sophomore internship or classes to boost GPA Hi everyone Im currently a sophomore at a target school with a 3.35 GPA looking to weigh my options this upcoming summer. My options this summer are to: 1) Keep my part-time job as an office. What Clubs Were You Apart Of In College I feel like clubs are one of the best ways to make connections. You never know who youll meet, and who that person ends up knowing. Ive found out that it doesnt have to be business related either. Martial Arts Are you guys into martial arts If yes, which one I dont really have the time anymore but I loved it (Karate and Hapkido), great for keeping fit and less boring than just running and pumping iron. Asset Management - Analyst Path Questions Hey everyone, looking for some quick career guidance from some AM professionals on the street. Currently (a URM) in undergrad seminon-target in NYC, and as of now my goal is to end up at an. Internship for Summer Question Hello, I recently reached out to a company regarding a summer internship and they got back to me for a phone interview. The company name is Pluris Valuation Advisors and they have offices in New York. Colliers Capital Markets I understand Colliers poached a sizeable team from JLL in an attempt to be competitive in NYC and grow the ISDampE placement business. Anyone have firsthand insightexperience How do you guys get emails for cold callingemailing I have been looking to contact people for entry level financial analyst jobsinternships through cold callingemailing. I was wondering what techniques people here have. I have been finding out names. Info on Lone Star Funds Whats Lone Stars investment strategyfocus Does it focus mostly on real estate assets, or does its scope cover distressed assetssituations generally Given its size and track-record, there is. 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These include static electricity, electromagnetic induction, electrochemical effect, photoelectric effect, thermoelectric effect, piezoelectric effect and nuclear transformation. The electromagnetic induction method has the widest commercial application today. In electromagnetic induction, an electromagnetic generator transforms kinetic electric energy (energy of motion) into electricity. This process involves conversion of energy generated by rotating turbine blades that usually are driven by heat engines. Heat engines, by burning different fuels, heat water and transform it into a vaporized state, thereby producing steam that puts turbine blades into motion. Fuels used in heat engines include coal, natural gas, oil and biomass. Even nuclear power plants make use of nuclear decay energy to transform water into steam, which drives turbine blades. Apart from heat engines, turbines also are powered by the energy of falling water (hydroelectric power plant) and wind (wind turbines). Recently, an electricity generation method using photovoltaics, in which solar energy is directly converted into electric power by special silicon cells, has become increasingly common. Electric market makeup The electric power market is quite diversified, featuring a host of independent companies, both privately and state owned. This market has two components: Wholesale and retail. In the wholesale market, companies generating electric power sell it to retail resellers. End consumers, as a rule, do not participate in this market, although recently, on the back of an ongoing liberalization of the market, some major users, such as aluminum smelters, have started buying electricity directly from power generating companies. Retail market players resell electric power directly to end consumers, such as businesses and private individuals. Alongside generating companies and retailers are independent operators of transmission systems, which control electric power distribution across the entire system. Recently, several countries have set up electricity exchanges that serve as trading floors where electric power suppliers and consumers can sell and buy power and hedge their risks. Apart from electricity exchanges, there are also futures contracts traded on CME Grouprsquos New York Mercantile Exchange (Nymex), the IntercontinentalExchange and others. Furthermore, there is a highly developed over-the-counter (OTC) market that allows its participants to efficiently handle these tasks. All these options stir up competition, eventually reducing electricity prices for end consumers. However, because population represents the primary electric energy consumer, the government monitors pricing in this market and interferes in it, where necessary, by putting caps on prices or, vice versa, taking measures to support producers. 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